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劇烈的農產品價格波動給全球農業(yè)風險管理和收入保障帶來巨大挑戰(zhàn)。芝商所農產品部執(zhí)行董事Nelson Low（劉文衛(wèi)）近日在接受期貨日報記者采訪時表示，全球多國都在探索利用期貨和衍生品市場為農民提供收入保障，中國的“保險+期貨”金融支農模式是一種很好的方式。

中國“保險+期貨”是一種通過保險保障農民收入，再利用期貨市場轉移保險公司風險的金融跨界創(chuàng)新。該模式結合了保險行業(yè)財產保障、財產補償功能和期貨行業(yè)發(fā)現(xiàn)價格、風險管理功能，利用市場化手段緩解了農民增收難、政府調控難、“三農”金融服務落實難這三大難題，在助力脫貧攻堅、服務鄉(xiāng)村振興等國家戰(zhàn)略中發(fā)揮了積極作用。

近日，美國洛杉磯郵報（The Los Angeles Post）推出了一篇對中國“保險+期貨+公益”模式的報道。14名在美國學習的學生籌集了20萬美元的善款，為中國西北地區(qū)200多戶果農提供保險補貼，為330英畝果園購買“保險+期貨”服務，保證了他們約2000萬元人民幣的收入。

Nelson Low對此評價稱，在全球范圍內，保障農民、支持農民是一件非常重要的事情。中國的“保險+期貨”與美國的“作物保險”、墨西哥的“農業(yè)期權補貼”、巴西的“生產者看跌期權”有相似之處。衍生品市場發(fā)展的宗旨就是為各類交易者提供風險對沖服務。

“受新冠疫情、地緣沖突、通脹高企、歐美央行激進貨幣政策等綜合因素影響，全球農產品價格波動幅度及頻率均顯著提升?？蛻粼絹碓蕉嗟剡\用期貨、期權工具來對沖風險?！盢elson Low介紹，2022年芝商所農產品期貨和期權合約的全球交易量創(chuàng)歷史新高，日均交易量為2330萬份合約，較2021年增長19%。去年，農產品期權得到更多的采用，交易量刷新紀錄，其中玉米和大豆短期新作期權的日均交易量增長20.6%，達10949份合約，創(chuàng)下年度日均交易量的最高紀錄。這個趨勢一直延續(xù)到2023年，尤其在今年3月31日，美國農業(yè)部發(fā)布種植預期報告當天，芝商所的即月每周期權和近期推出的新作每周期權均創(chuàng)下單日交易量紀錄，分別達57314份合約和2773份合約。

Nelson Low表示，在這一背景下，芝商所農產品板塊也在加強創(chuàng)新，包括推出新產品和產品延伸。例如，新作每周期權是短期新作期權的延伸，上市周期為2月至8月的每周五。這些產品結合了短期新作期權和每周期權的屬性，為市場參與者提供了更大的靈活性。

Nelson Low認為，全球市場期權交易量約為期貨交易量的兩倍，但與期貨產品相比，期權產品在中國市場仍相對較新。期權憑借其靈活性，已成為客戶投資和風險管理的“新星”。預計未來中國的期權市場也有望如全球市場一般，迎來爆發(fā)式的增長。

“中國是全球經濟的重要一環(huán)，中國的期貨和期權市場也是全球大宗商品定價體系的重要組成部分?！盢elson Low表示，因此，在芝商所農產品市場交易的交易者肯定會關注中國市場，以了解中國農產品價格的情況，這會幫助他們對國際市場價格的走向進行判斷。

芝商所始終關注中國期貨和衍生品市場的發(fā)展。Nelson Low說，2022年，中國實施了期貨和衍生品法，為場內、場外衍生品行業(yè)建立了法律框架，這一發(fā)展得到了市場的普遍認可和歡迎。芝商所密切關注該法律的配套政策，尤其是涉及國際業(yè)務方面。芝商所非常期待與監(jiān)管機構密切合作，并對未來潛在的機遇感到興奮。

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