8月18日，芒果超媒（300413.SZ）披露2023年半年度報告。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入66.89億元，同比下降0.37%，歸母凈利潤12.51億元，同比增長5.04%。其中，第二季度實現(xiàn)營業(yè)收入約36.33億元，環(huán)比增長18.86%，同比增長1.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約7.06億元，環(huán)比增長29.50%，同比增長3.29%。

從具體業(yè)務產品來看，芒果TV互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務上半年收入約51.41億元，同比減少1.65%；新媒體互動娛樂內容制作收入同比減少42.11%至2.83億元，不過該業(yè)務的毛利率同比增長17.16%；內容電商收入約12.47億元，同比增長32.05%；其他收入1746.74萬元，同比減少66.89%。

《中國經(jīng)營報》記者在財報中注意到，芒果超媒對當下長視頻行業(yè)的發(fā)展形勢判斷為趨于穩(wěn)定，降本提質增效成為行業(yè)共識?！皬挠脩粢?guī)模來看，國內長視頻格局從原有的‘三足鼎立’，逐步呈現(xiàn)四大視頻平臺‘2+2’競爭格局，各大視頻平臺的用戶規(guī)模和用戶時長伴隨重點內容上線、爆款節(jié)目拉動存在一定的波動，但整體競爭格局趨于穩(wěn)定。”芒果超媒方面表示。

此外，芒果超媒做出了如下判斷：當前內容供給呈現(xiàn)結構性變化，影視節(jié)目頭部效應凸顯；廣告市場信心有所修復，市場整體投放仍偏謹慎；互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模穩(wěn)定，終端生態(tài)步入多屏時代；IPTV市場整體穩(wěn)步增長，互聯(lián)網(wǎng)電視格局有望重塑；AIGC發(fā)展前景廣闊，管理新規(guī)促進行業(yè)健康發(fā)展；新技術加速內容電商發(fā)展，PGC平臺具備比較優(yōu)勢。

芒果TV互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務營收占比近八成

據(jù)芒果超媒介紹，芒果TV互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務包括廣告、會員及運營商業(yè)務。廣告業(yè)務主要分為軟廣業(yè)務和硬廣業(yè)務，軟廣業(yè)務以內容為核心，為客戶提供冠名、植入等廣告產品；硬廣業(yè)務則為客戶提供貼片、中插等廣告服務。會員業(yè)務依托版權資源及獨播內容，通過線上+線下推廣活動、渠道拓展，吸引目標受眾訂閱會員。運營商大屏業(yè)務則是與電信運營商、有線電視運營商合作，通過提供內容產品，取得收入分成。

具體來看，上半年，廣告業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入17.9億元，同比下降17.23%。芒果超媒認為，短期內，整個消費市場和廣告行業(yè)呈緩慢復蘇態(tài)勢，部分廣告主對營銷預算投放仍然相對謹慎。綜合來看，公司廣告業(yè)務呈現(xiàn)出邊際改善態(tài)勢；會員業(yè)務方面，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入 19.61億元，同比增長5.54%；運營商業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入13.89億元，同比增長15.18%。

新媒體互動娛樂內容制作業(yè)務包含內容制作及運營、藝人經(jīng)紀、音樂版權、IP衍生、線下實景等業(yè)務。其中，內容制作及運營業(yè)務，即策劃、制作綜藝節(jié)目和影視劇，并通過內容運營、版權分銷等方式實現(xiàn)創(chuàng)收；藝人經(jīng)紀業(yè)務，則是打造藝人梯隊，通過參演影視綜藝節(jié)目、商業(yè)類演出、品牌演唱會等方式構筑商業(yè)閉環(huán)；音樂版權業(yè)務，為開展線上音樂APP授權、海外數(shù)字音樂授權、游戲授權等音樂授權業(yè)務；IP衍生方面，即進行衍生品開發(fā)，在全國布局線下實景業(yè)務，打造M-CITY品牌。財報顯示，今年上半年，芒果TV上線了39檔各類綜藝節(jié)目、劇集64部。

內容電商業(yè)務作為報告期內第二大收入來源，業(yè)務通過APP、大屏、小程序等渠道進行整合傳播和營銷，進而實現(xiàn)商品銷售。其中，小芒電商定位為“新潮國貨內容電商平臺”，聚焦IP 內容與電商業(yè)態(tài)融合，快樂購定位為“家庭生活優(yōu)質產品購物平臺”，聚焦源頭好物。其中，小芒電商上半年的GMV（交易總額）已超過去年全年GMV總額。

長視頻行業(yè)進入良性發(fā)展階段

內容是傳媒行業(yè)最核心的競爭力，從上半年情況來看，內容供給呈現(xiàn)結構性變化，各大長視頻平臺壓縮ROI相對較差的腰部內容，更加聚焦拉新效果明顯的頭部內容以及主打部分用戶圈層的垂類內容。

云合數(shù)據(jù)顯示，2023上半年，頭部劇集（TOP20）累計有效播放337億，同比上漲25%，占總有效播放比例為22%，同比提升4個百分點；頭部綜藝（TOP20）累計有效播放65億，同比上漲2%，占總有效播放比例為50%，同比提升2個百分點。

側重頭部內容，也在一定程度上反映出長視頻行業(yè)告別了過去的野蠻生長階段，經(jīng)營和投資決策趨于謹慎。在這背后，是整個移動互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)產業(yè)的發(fā)展呈現(xiàn)平穩(wěn)態(tài)勢。QM數(shù)據(jù)報告顯示，互聯(lián)網(wǎng)移動用戶規(guī)模保持相對穩(wěn)定，2023年6月用戶月活規(guī)模總數(shù)達12.13億，同比增長2%；月人均單日使用時長同比增長7.7%，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟仍然具有較大潛力?！?0 后”“新中產”“銀發(fā)人群”成為新增用戶和新增時長的主要來源，PC、APP、小程序、H5/移動端網(wǎng)頁等仍為網(wǎng)絡流量主要支撐。

在此背景下，作為傳媒行業(yè)的“金主”，廣告主在進行廣告投放時，也開始追求性價比。CTR 數(shù)據(jù)、QM數(shù)據(jù)等報告顯示，2023年上半年，廣告市場同比上漲近5%，廣告投放呈現(xiàn)結構性變化，效果廣告由于投放成本上升，露出渠道和版面具有瞬時性，缺乏長尾效應，邊際效益呈遞減趨勢；品牌廣告客戶回歸，廣告預算向頭部內容傾斜，食品、飲料、護膚美妝等部分行業(yè)類廣告品牌上半年投放數(shù)量同比增長超20%。

芒果超媒認為，在現(xiàn)有競爭格局下，深耕存量用戶、提高內容良品率、提升精細化運營水平，成為各大長視頻平臺當前重點工作。從行業(yè)盈利情況來看，各大長視頻平臺通過降本提質增效，逐步實現(xiàn)盈利，行業(yè)整體進入良性發(fā)展階段。

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