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今年7月和9月先后上市的兩批科創(chuàng)債ETF，近期規(guī)模迎來大發(fā)展。截至12月3日，24只科創(chuàng)債ETF合計規(guī)模已超2500億元，自上市以來增長超1800億元。但不同基金公司旗下產品的規(guī)模卻呈現(xiàn)顯著分化：有些是突飛猛進；有些則增長緩慢。

Wind數(shù)據顯示，分批上市的24只科創(chuàng)債ETF，截至12月3日總規(guī)模已達2576.64億元，相較697.73億元的發(fā)行規(guī)模大增269%。其中，16只科創(chuàng)債ETF規(guī)模已超百億元，占比達67%。7月首批上市的科創(chuàng)債ETF嘉實、科創(chuàng)債ETF鵬華規(guī)模均突破200億元大關，分別為230.81億元和201.69億元。

自上市以來，科創(chuàng)債ETF場內交投持續(xù)活躍。Wind數(shù)據顯示，截至12月3日，24只科創(chuàng)債ETF日均成交額合計1143.85億元，平均單只ETF日均成交額達47.66億元。其中，20只科創(chuàng)債ETF日均成交額超30億元，日均換手率超30%?？苿?chuàng)債ETF國泰日均成交額和換手率高達101.53億元和98.9%，居市場第一。

“科創(chuàng)債快速發(fā)展，是金融服務國家科技戰(zhàn)略的必然結果?！笨苿?chuàng)債ETF鵬華基金經理張羊城發(fā)表觀點稱，科創(chuàng)債ETF能迅速獲得市場青睞，除政策支持外，也得益于其優(yōu)質的底層資產。此外，與傳統(tǒng)債券投資相比，科創(chuàng)債ETF將投資門檻從“千萬元級”降至“萬元級”，并通過T+0交易機制極大提升了資金效率。除交易便捷外，債券ETF的質押式回購功能對專業(yè)投資者極具吸引力，使科創(chuàng)債ETF成為“高價值抵押品”，為投資者提供了更靈活的資產配置選擇。

不過，在科創(chuàng)債ETF市場整體快速發(fā)展的同時，不同基金公司旗下產品的發(fā)展步調不一，部分產品規(guī)模增長緩慢，個別甚至有所縮水。

Wind數(shù)據顯示，截至12月3日，仍有4只科創(chuàng)債ETF規(guī)模不足50億元，排名墊底的一只產品自成立以來便處于行業(yè)尾部，此后規(guī)模不增反減，截至目前規(guī)模減少近1億元。

“目前，市面上的科創(chuàng)債ETF跟蹤的指數(shù)較為相似，在產品層面存在同質化競爭問題，因此也難以逃脫ETF市場‘強者更強’的競爭法則?！币患掖笮凸蓟鸸就堆腥耸繉ι献C報記者表示，首批獲批的科創(chuàng)債ETF更容易搶占市場先機，把規(guī)模迅速做大。同時，投資者也更傾向于選擇規(guī)模較大、流動性強的產品，進一步強化頭部效應，規(guī)模較小的產品生存空間受到擠壓。

“不過，若后入場的產品有強大的渠道銷售能力或股東支持，也能實現(xiàn)規(guī)模的后來居上?！蹦持行凸蓟鸸臼袌鋈耸繉ι献C報記者表示，科創(chuàng)債ETF是公司實現(xiàn)差異化競爭、推動規(guī)模增長的重要機遇，因此會向其傾注更多資源。

張羊城表示，隨著債券ETF市場從“創(chuàng)新型工具”向“主流配置選擇”加速轉變，科創(chuàng)債ETF以其豐富的功能屬性，真正滿足了部分投資者的差異化需求。同時，科創(chuàng)債ETF憑借其獨特的政策優(yōu)勢、資產特質和產品創(chuàng)新，在資本市場中扮演越來越重要的角色。

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