作為白馬股聚集地的調(diào)味品行業(yè)要“變天”了嗎?

近段時(shí)間以來(lái)，調(diào)味品行業(yè)幾家頭部上市企業(yè)的半年報(bào)均已陸續(xù)出爐，記者梳理發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)上半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都難言好看。其中，千禾味業(yè)(603027)營(yíng)收為8.86億元，雖然同比增長(zhǎng)10.82%，但公司凈利潤(rùn)卻為6581.28萬(wàn)元，同比驟降58.09%。半年報(bào)公布第二天，千禾味業(yè)股價(jià)開盤即一字跌停，報(bào)22.23元，之后三個(gè)交易日累計(jì)跌近25%。

除了千禾味業(yè)，調(diào)味品行業(yè)其他幾家上市公司的業(yè)績(jī)也表現(xiàn)不佳，中炬高新(600872)、頤海國(guó)際(01579)、恒順醋業(yè)(600305)上半年的凈利潤(rùn)均有所下滑，海天味業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊賱t不及預(yù)期。記者研究發(fā)現(xiàn)，原材料成本上漲和社區(qū)團(tuán)購(gòu)的興起是調(diào)味品行業(yè)大幅受挫的重要原因。

多家調(diào)味品公司業(yè)績(jī)下滑

千禾味業(yè)不僅上半年公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比大幅下降，而且今年以來(lái)股價(jià)也已經(jīng)下跌超過(guò)40%。與今年2月盤中歷史最高點(diǎn)相比，千禾味業(yè)如今市值蒸發(fā)約200億元。

除千禾味業(yè)外，其他幾家調(diào)味品上市公司上半年業(yè)績(jī)也均有所下滑。羊城晚報(bào)記者通過(guò)梳理各企業(yè)半年報(bào)發(fā)現(xiàn)，今年上半年，頤海國(guó)際凈利潤(rùn)為3.488億元，同比減少12.6%;恒順醋業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.27億，同比下滑14.62%;中炬高新凈利潤(rùn)2.8億元，同比下降38.51%。海天味業(yè)上半年雖然實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利雙增，但其上半年凈利潤(rùn)增速僅為3%，創(chuàng)上市以來(lái)新低;分季度看，其二季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別同比下降9.39%和14.68%，這也是海天味業(yè)首次出現(xiàn)單季度業(yè)績(jī)下滑的情況。

千禾味業(yè)上半年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司促銷宣傳及廣告費(fèi)用增加導(dǎo)致銷售費(fèi)達(dá)到2.34億元，比去年同期增加38.35%。羊城晚報(bào)記者注意到，這些銷售費(fèi)占當(dāng)期總營(yíng)收的比重為26%，其中，千禾味業(yè)單在江蘇衛(wèi)視的投放廣告就耗費(fèi)了9800萬(wàn)元。

然而，營(yíng)銷是一把雙刃劍，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這正是其上半年業(yè)績(jī)爆雷的重要原因。中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，千禾味業(yè)此次投放廣告，針對(duì)的主要是新生代消費(fèi)群體，但從效果來(lái)看，上述投放轉(zhuǎn)化率并不高，因此造成了銷售成本過(guò)高進(jìn)而“吞噬”利潤(rùn)的問(wèn)題。

雙重夾擊影響行業(yè)業(yè)績(jī)

從千禾味業(yè)、海天味業(yè)、中炬高新等行業(yè)龍頭的半年報(bào)中可以看到，原材料成本上漲和社區(qū)團(tuán)購(gòu)的興起是影響公司業(yè)績(jī)的共同原因。

據(jù)千禾味業(yè)半年報(bào)，由于原材料價(jià)格上漲等原因?qū)е聽I(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)27.39%;海天味業(yè)則在財(cái)報(bào)中指出，受大豆等原材料上漲等影響，其毛利率同比下降了4.11%。據(jù)中國(guó)科學(xué)院預(yù)測(cè)科學(xué)研究中心預(yù)測(cè)，作為調(diào)味品企業(yè)主要原料的大豆等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在維持去年高位的基礎(chǔ)上，今年或有進(jìn)一步上漲的趨勢(shì)。

另外，近年來(lái)，拼多多、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭著力發(fā)展社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，巨頭們依靠引流、補(bǔ)貼團(tuán)長(zhǎng)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、供應(yīng)鏈等各方面手段，迅速滲透調(diào)味品行業(yè)銷售渠道。社區(qū)團(tuán)購(gòu)的興起，不僅導(dǎo)致傳統(tǒng)零售渠道動(dòng)銷變慢，使庫(kù)存出現(xiàn)積壓，而且還會(huì)沖擊現(xiàn)有渠道形成的價(jià)格體系。

在在線買菜平臺(tái)出現(xiàn)之前，消費(fèi)者普遍認(rèn)為大型商超出售的產(chǎn)品會(huì)較為實(shí)惠。但記者走訪調(diào)查后發(fā)現(xiàn)，對(duì)比在線買菜平臺(tái)，大型商超其實(shí)并沒(méi)有很明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。相反，在線買菜平臺(tái)上的某些特惠產(chǎn)品，甚至?xí)却笮蜕坛u得便宜，如海天金標(biāo)生抽醬油(500ml/瓶)這款產(chǎn)品，在廣州天河某大型商超里賣8.4元/瓶，在某在線買菜平臺(tái)上卻僅為6.5元/瓶。

消費(fèi)升級(jí)或帶來(lái)新機(jī)遇

雖然今年上半年調(diào)味品行業(yè)現(xiàn)有頭部玩家交出的“答卷”不怎么亮眼，但這并不妨礙眾多新玩家涌入該賽道。天眼查顯示，今年以來(lái)，涉及調(diào)味品業(yè)務(wù)的企業(yè)注冊(cè)數(shù)量達(dá)到近3萬(wàn)家。其中不乏許多消費(fèi)者熟知的品牌：肉制品巨頭雙匯和龍大肉食近日接連宣布加碼調(diào)味品行業(yè);金龍魚近日則在線上平臺(tái)回復(fù)消費(fèi)者稱，公司設(shè)立了專門的調(diào)味品事業(yè)部進(jìn)行調(diào)味品業(yè)務(wù)的管理。

艾媒咨詢發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)今年調(diào)味品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將突破4000億元，且隨著中國(guó)家庭人口結(jié)構(gòu)的變化和觀念的發(fā)展，中國(guó)調(diào)味品行業(yè)將迎來(lái)新一輪發(fā)展。

高禾投資研究中心發(fā)布的行業(yè)分析報(bào)告也指出，人民生活水平的提升將推動(dòng)調(diào)味品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級(jí)，調(diào)味品的行業(yè)發(fā)展機(jī)遇將更多出現(xiàn)在由于消費(fèi)升級(jí)推動(dòng)的對(duì)于復(fù)合調(diào)味料及小品類調(diào)味品的需求上。

根據(jù)中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)資料顯示，傳統(tǒng)的單味調(diào)味品(基礎(chǔ)調(diào)味品)雖然仍占據(jù)調(diào)味品市場(chǎng)的絕大部分市場(chǎng)份額，但增長(zhǎng)趨勢(shì)在放緩，而以復(fù)合調(diào)味料、火鍋調(diào)味料等為代表的復(fù)合調(diào)味品雖然占據(jù)調(diào)味品市場(chǎng)較小的市場(chǎng)份額，但增長(zhǎng)趨勢(shì)較快。

不過(guò)，這能否成為調(diào)味品行業(yè)新的角逐籌碼，目前還有待觀察。(記者李志文實(shí)習(xí)生張松)